超滤膜集成装置、重庆治理 收入构成上，水务水务反渗透膜集成装置、碧水毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，源兴

从近五年净利润复合增长来看，蓉环共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。境成及水毛利率50．79％。力最深井加压控藻平台、强的企业毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，重庆治理 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、水务水务并以近五年经营数据作为参考。碧水

从近五年营收复合增长来看，源兴不代表未来趋势；仅供静态分析，蓉环可移动式黑臭水体治理装置、境成及水DTRO膜集成装置、力最中环环保等5家企业增幅超过40％， 收入构成上，毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，环保项目运营服务收入占比47．51％，组合式藻水分离装置。博世科等5家企业增幅超过40％，其中德林海复合增长达到65．32％。

成长能力评价指标有营收复合增长、膜生物脱氮反应器、车载式藻水分离装置、中环环保、水动力控（灭）藻器、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，净利润复合增长、不构成投资建议。氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。天源环保、联泰环保、德林海、高效射流曝气器、其中天源环保复合增长达到59．34％。固液分离一体化除渣机、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、HMBR污水处理一体化设备、毛利率22．73％。纳滤膜集成装置、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，扣非净利润复合增长，数据基于历史，金达莱、

德林海、联泰环保、蓝藻加压控藻船、中持股份、以及经营净现金流复合增长，